1、另类投资定义

有学者将另类投资定义为：指投资于除传统的股票、债券和现金之外的金融或实物资产，如房地产、对冲基金、私募股权、大宗商品、证券化资产、艺术品等。另类投资(Alternative Investment)中的“另类”是一个中性的翻译词，仅说明这类投资有别于股票和债券等传统资产。事实上，我国金融市场上的另类投资已经有一定程度的发展，只是所受关注度不高。

另类投资运作的一个根本理念是，市场未必一定很有效率，许多资产的价格没有体现其内在价值，而且离公共交易平台越远，价格与价值之间的偏差可能越高。如另类投资的一个重点便放在没有上市但具有包装潜力的企业和项目上，通过购买、重组、包装、套现的系列运作，被收购的企业或项目的价值得以体现，从而为投资者获得收益。于不在公共交易平台上运作，另类投资的一大特点便是缺少流动性。从购入一项资产到套现获利通常需要几年时间，于是另类投资基金一般设有5-10年的锁定期，中途赎回很困难。

2、另类投资包括

近几年，随着国内私人银行的发展，其推出了挂钩不同标的的另类投资产品，如挂钩红酒、艺术品、普洱茶、二氧化碳排放权、全球水资源指数等。如:2007年，民生银行推出了国内首款艺术品高端理财产品——非凡理财“艺术品投资计划”1号;2008年，工商银行、中信银行与中粮君顶酒庄合作，相继推出了挂钩葡萄酒期酒的银行理财产品。

银行推出的这些另类投资产品一般门槛较高，投资的起点金额都在几十万元以上，而且只针对特殊的高端投资者发售，收益率般在10%左右。

目前，国内金融机构推出的这些另类投资产品的设计模式都较为保守，力求在稳健中达到预期收益，降低高端投资者的投资风险。

据有关人士介绍，由于投资标的横跨多个领域，产品类型也不一样，因此另类投资产品的特点和风险难以用统一的模式来评判。如红酒期权类产品可能存在到期不能及时交割和难以窖藏的风险，艺术品 *** 投资计划则可能存在难以变现的风险等。

所以，许多产品通过具体的设计来降低投资风险。有的采用优先级设计模式，向投资优先级产品的投资者优先分配本金和收益;有的采用承诺回购的模式，在投资者投资标的变现困难时可以选择卖给承诺回购的公司。

据普益财富研究员孙瑞琪分析，另类理财产品一方面固然要满足投资者获利需要，另一方面还具有满足高端投资者特殊投资偏好的作用;一方面享受现金收益，另一方面还可消费实物，一举两得。中国社科院金融研究所王增武博士指出，高端理财市场理财产品的不充足也使得另类投资产品迎来了发展机遇。

其他另类投资方式

除了金融机构推出的另类投资理财产品外，市场上还有一些其他另类投资方式供富人选择，如私募基金、电影投资等。

私募基金

私募基金一般通过非公开发售的方式募集资金，把富人的钱筹集在一起进行投资。灵活多变的投资手法，让私募基金有着先天的优势。

在募集资金过程中，一般只有高端投资者才有资格认购私募基金份额，认购的更低金额较高，如沿海地区一些私募基金的更低认购金额都在百万元以上。在私募基金中，投资于未上市公司股权的私募股权投资基金尤为突出。如果所投资的公司最终能够上市，那么私募所获得的回报是很可观的。据有关统计资料，私募股权投资带给投资者的年均回报率几乎都在20%以上。

不过，私募股权投资的时间比较长，一般为3--5年甚至是7-10年，对于投资者的资金是一个考验。所以，私募基金比较适合高端投资者参与。

电影投资

与葡萄酒期酒、大宗商品等其他另类投资一样，电影也是富人可选择的投资方式。除了可以直接参与投资电影外，某些面向富人开放的私募基金或对冲基金也经常参与电影的投资。

在国外，参与电影投资是许多对冲基金的做法，如《2012》《阿凡达》等的投资方都有对冲基金的身影。投资一部电影，有可能会带来丰厚的收益。据有关资料，在最初3年左右的时间里，电影投资可能会有50%-100%的回报率，实现大部分利润后，还可能有源源不断的小笔收人主要来自版税和DVD的销售等)。

在高收益的背后，电影投资也具有较高的风险。投资超预算有可能给投资方带来资金压力。在电影上映后，如果票房很差，那么投资人有可能得不到回报，甚至连投资的本金都可能打水漂。

另类投资需要注意的问题

对富人来说，另类投资可以带来较高的收益，但伴随而生的也有较高的风险。有关专家建议，全部另类投资在总投资中所占的比重以不超过20%为宜。

选择适合的方式

随着经济的发展，越来越多的另类投资方式开始进人富人们的视野。不过，有些投资方式需要投资者具有专门的知识，所以选择适合自己的另类投资方式至关重要，这样才能掌握投资的主动权。如直接参与葡萄酒期酒的投资，就需要投资者具有专业的葡萄酒知识以及窖藏高端葡萄酒的能力。

资金的流动性差

除了金融机构推出的挂钩理财产品外，一般的另类投资方式所占用投资者资金的时间都比较长，如某些另类投资基金一般设有5一10年的锁定期，中途退出比较困难。所以，投资者在参与某种另类投资方式之前，需要对资金进行调配，以免影响到其他投资或生活的正常进行。

与传统市场关联较低

很多另类投资都被设计成这样一种结构，即与大市或传统模式的投资走向的相关性极低，甚至呈反方向的关联。在参与之前，投资者需要对传统投资和另类投资的大体走势有个判断，做到心中有数。

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